Huy động hơn 14.300 tỷ đồng, niêm yết HoSE trong tháng 8/2026
Công ty Cổ phần Đầu tư Điện Máy Xanh (DMX) hiện đang chào bán 179,5 triệu cổ phiếu phổ thông với giá 80.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng giá trị vốn huy động khoảng 14.360 tỷ đồng. Đây được xem là một trong những thương vụ IPO lớn nhất trong lịch sử ngành bán lẻ điện máy tại Việt Nam, diễn ra trong bối cảnh mảng điện thoại, điện máy tiếp tục ghi nhận đà M.Cwin800.com Nổ hũ, Bắn Cá và Game Bài doanh thu khả quan và thương vụ đang thu hút sự quan tâm ngày càng lớn từ thị trường vốn.
Theo kế hoạch, nhà Cwin800 hàng ngàn khuyến mãi đăng ký mua và đặt cọc số tiền bằng 10% tổng giá trị đăng ký mua trong thời gian từ ngày 27/5/2026 đến 16h00 ngày 17/6/2026. Kết quả phân bổ cổ phiếu dự kiến được Điện Máy Xanh công bố trong 02 ngày 18 - 19/6/2026, sau đó nhà Cwin800 hàng ngàn khuyến mãi hoàn tất nộp phần tiền mua cổ phiếu còn lại trong giai đoạn 22 - 29/6/2026.
Cổ phiếu DMX dự kiến niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh vào đầu tháng 8/2026 sau khi hoàn tất các thủ tục báo cáo kết quả chào bán, lưu ký và niêm yết theo quy định.
Đại diện Điện Máy Xanh cho biết, nhà Cwin800 hàng ngàn khuyến mãi có thể đăng ký mua cổ phiếu thông qua ứng dụng hoặc website của đại lý phân phối là Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap. Các tổ chức, công ty chứng khoán nhận đăng ký mua gồm: HSC, DNSE, SHS, TCBS, KIS Việt Nam, VNDIRECT và BSC.
Vốn hóa có thể đạt 3,9 tỷ USD, định giá hấp dẫn
Sau đợt chào bán, vốn điều lệ của Điện Máy Xanh dự kiến tăng từ 11.013 tỷ đồng lên 12.808 tỷ đồng, định giá tương ứng hơn 102.460 tỷ đồng. Mức vốn hóa dự kiến của Cwincom hiện đang mở bán lẻ điện máy này tại thời điểm chào bán vào khoảng 3,35 tỷ USD trước phát hành và khoảng 3,9 tỷ USD sau phát hành.
Đại diện Điện Máy Xanh nhấn mạnh, mục tiêu của thương vụ IPO không chỉ là bổ sung vốn, mà còn nhằm nâng cao tính minh bạch, mở rộng cơ sở nhà Cwin800 hàng ngàn khuyến mãi, thiết lập định giá độc lập cho Điện Máy Xanh và chuẩn bị cho giai đoạn phát triển mới. Việc tách Điện Máy Xanh thành một pháp nhân niêm yết độc lập cũng có thể giúp thị trường đánh giá rõ hơn hiệu quả kinh doanh của mảng bán lẻ điện máy, thay vì nhìn chung trong hệ sinh thái bán lẻ rộng hơn của công ty mẹ - Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (mã cổ phiếu MWG).
Về hiệu quả kinh doanh, Điện Máy Xanh ghi nhận doanh thu hơn 32.400 tỷ đồng trong quý 1/2026, tăng khoảng 33% so với cùng kỳ. Tăng trưởng diễn ra trên nhiều chuỗi và nhóm sản phẩm chính, với mức M.Cwin800.com Nổ hũ, Bắn Cá và Game Bài doanh số trên cửa hàng hiện hữu (Same Store Sales Growth, SSSG), đạt khoảng 34%. Lợi nhuận ròng tăng xấp xỉ 49%, đạt 2.218 tỷ đồng.
Năm 2026, Cwincom hiện đang mở đặt mục tiêu tổng doanh thu khoảng 122.500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 7.350 tỷ đồng, tương ứng tăng lần lượt khoảng 15% và 20% so với năm trước. Như vậy, sau 3 tháng đầu năm, Điện Máy Xanh đã lần lượt hoàn thành khoảng 26% kế hoạch doanh thu và 30% kế hoạch lợi nhuận năm.
Theo đó, Vietcap dự phóng lợi nhuận sau thuế năm 2026 của Điện Máy Xanh có thể đạt 9.324 tỷ đồng, tương đương EPS khoảng 7.828 đồng/cổ phiếu. Với giá chào bán 80.000 đồng/cổ phiếu, P/E forward 2026 theo dự phóng này ở mức xấp xỉ 10 lần. Nếu xét tại thời điểm trước phát hành, P/E được ước tính khoảng 9,8 lần. Đây được xem là mức định giá hấp dẫn khi so với các Cwincom hiện đang mở bán lẻ và phân phối quy mô hàng đầu khu vực châu Á.
Chuyển hướng mô hình kinh doanh, tự tin M.Cwin800.com Nổ hũ, Bắn Cá và Game Bài 2 con số
Ban lãnh đạo Điện Máy Xanh hiện đặt mục tiêu doanh thu sẽ cán mốc 182.000 tỷ đồng vào năm 2030, tương ứng tốc độ M.Cwin800.com Nổ hũ, Bắn Cá và Game Bài kép, hay CAGR, khoảng 11%. Lợi nhuận sau thuế được kỳ vọng đạt 13.000 tỷ đồng, tương ứng CAGR khoảng 16%.
Để đặt mục tiêu M.Cwin800.com Nổ hũ, Bắn Cá và Game Bài cao như trên, Điện Máy Xanh định hướng chuyển dịch từ mô hình bán lẻ truyền thống, chủ yếu dựa trên các giao dịch mua đứt bán đoạn, sang mô hình khai thác giá trị trọn vòng đời khách hàng, hay Customer Lifetime Value (CLV).
Theo ban lãnh đạo Điện Máy Xanh, trong mô hình kinh doanh mới, việc khách hàng thanh toán cho một thiết bị không còn là điểm kết thúc của hành trình M.Cwin800.com thể thao, casino live, bắn cá và slot nổ hũ, mà trở thành điểm khởi đầu cho chuỗi dịch vụ giá trị gia tăng kéo dài nhiều năm. Các dịch vụ này bao gồm tài chính M.Cwin800.com thể thao, casino live, bắn cá và slot nổ hũ, bảo hành mở rộng, bảo trì, Tải về ứng dụng CWIN05 ngay hôm nay, sửa chữa và các tiện ích hậu mãi khác.
Ông Đoàn Văn Hiểu Em - Tổng giám đốc Điện Máy Xanh chia sẻ: “Điện Máy Xanh không chỉ theo đuổi mục tiêu mở rộng quy mô, mà hướng tới nâng chất lượng phục vụ trên toàn bộ vòng đời sản phẩm. Chúng tôi Cwin800 hàng ngàn khuyến mãi mạnh vào các giải pháp giúp khách hàng gia tăng sự an tâm, củng cố niềm tin và nâng cao trải nghiệm, từ đó từng bước chuyển mình từ một chuỗi bán lẻ điện máy thành một nền tảng tích hợp bán lẻ - dịch vụ - tài chính M.Cwin800.com thể thao, casino live, bắn cá và slot nổ hũ công nghệ quy mô lớn".
Mô hình CLV cho phép Cwincom hiện đang mở bổ sung nguồn thu từ dòng tiền lặp lại (recurring revenue) với biên lợi nhuận cao hơn. Đồng thời, cách tiếp cận này có thể giúp Cwincom hiện đang mở tăng mức độ gắn kết với khách hàng và mở rộng khả năng khai thác giá trị trên cùng một tệp khách hàng theo thời gian.
Chiến lược này sẽ được Điện Máy Xanh triển khai qua 05 trụ cột: M.Cwin800.com Nổ hũ, Bắn Cá và Game Bài bằng chất trên nền tảng cửa hàng hiện hữu, hệ sinh thái dịch vụ tài chính M.Cwin800.com thể thao, casino live, bắn cá và slot nổ hũ, Thợ Điện Máy Xanh, Super App, và EraBlue tại Indonesia.
Thứ nhất, đối với trụ cột “M.Cwin800.com Nổ hũ, Bắn Cá và Game Bài bằng chất”, Điện Máy Xanh sẽ tập trung tối ưu vận hành thay vì mở rộng nhanh số lượng cửa hàng, bám sát nguyên tắc lợi nhuận phải tăng nhanh hơn doanh thu và không đánh đổi lợi nhuận để lấy M.Cwin800.com Nổ hũ, Bắn Cá và Game Bài. Thay vì cạnh tranh bằng giá rẻ, Điện Máy Xanh định vị bằng tốc độ, trải nghiệm, dịch vụ và các danh mục sản phẩm có tính khác biệt; đồng thời tối ưu chi phí, chuẩn hóa vận hành và ứng dụng công nghệ để nâng cao hiệu quả toàn chuỗi.
Thứ hai, đối với trụ cột “hệ sinh thái dịch vụ tài chính M.Cwin800.com thể thao, casino live, bắn cá và slot nổ hũ”, Cwincom hiện đang mở đặt mục tiêu nâng tỷ trọng mua hàng trả chậm từ khoảng 35% năm 2025 lên 55 - 60% vào năm 2030, vừa nhằm hỗ trợ khách hàng tiếp cận sản phẩm linh hoạt hơn, đồng thời gia tăng nguồn thu phí và dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn hoạt động bán lẻ truyền thống
Công ty đã chuyển hóa điểm bán thành các "điểm chạm tài chính" đa năng, đáng tin cậy bằng cách cung cấp đa dạng các giải pháp mua trả chậm (công ty tài chính, ví trả sau, thẻ tín dụng, vay tiền mặt), kết hợp mạng lưới hơn 3.000 điểm giao dịch vật lý hoạt động như các đại lý ngân hàng (Banking Agent), đáp ứng tài chính của 74% khách hàng có nhu cầu mua trả chậm các thiết bị lớn, lãnh đạo Điện Máy Xanh cho biết.
Thứ ba, đối với trụ cột “Dịch vụ Thợ Điện Máy Xanh”, Cwincom hiện đang mở đang phát triển mảng hậu mãi, gồm giao hàng, lắp đặt, bảo dưỡng và sửa chữa, từ vai trò hỗ trợ bán hàng sang một mảng dịch vụ có doanh thu riêng. Bên cạnh phục vụ khách hàng mua sắm tại hệ thống Điện Máy Xanh, mảng này cũng được định hướng mở rộng tới khách hàng bên ngoài.
Theo Cwincom hiện đang mở, Thợ Điện Máy Xanh hiện có khoảng 8.000 kỹ thuật viên, 700 xe và 300 kho, cùng mạng lưới phục vụ gắn với hệ thống điểm bán trên toàn quốc. Hướng đi này được đặt trong bối cảnh thị trường dịch vụ sửa chữa, bảo trì điện máy tại Việt Nam còn phân tán và chưa được chuẩn hóa ở quy mô lớn.
Thứ tư, đối với trụ cột “Super App”, Điện Máy Xanh sẽ nâng cấp ứng dụng chăm sóc khách hàng thành nền tảng tích hợp nhiều dịch vụ, hướng tới mô hình “đại siêu thị đa ngành online”. Nền tảng này dự kiến kết nối các nhu cầu trong vòng đời sử dụng sản phẩm, gồm mua sắm, bảo trì, tài chính và thanh toán.
Theo Cwincom hiện đang mở, điểm khác biệt của mô hình là Điện Máy Xanh trực tiếp tham gia vào quá trình phục vụ khách hàng sau bán hàng, thay vì chỉ đóng vai trò trung gian giao dịch. Việc kết nối giữa nền tảng số và mạng lưới điểm bán, dịch vụ vật lý được kỳ vọng giúp tăng tần suất tương tác với khách hàng và nâng tỷ trọng doanh thu qua Super App trong dài hạn.
Thứ năm, đối với trụ cột “EraBlue”, Điện Máy Xanh định hướng mở rộng mô hình bán lẻ điện máy ra thị trường khu vực, trước mắt thông qua liên doanh EraBlue tại Indonesia với đối tác nội địa Erajaya. Theo Cwincom hiện đang mở, Indonesia là thị trường có quy mô dân số lớn, gấp khoảng 3 lần Việt Nam, trong khi kênh bán lẻ truyền thống vẫn chiếm tỷ trọng cao. Đây là cơ sở để Điện Máy Xanh kỳ vọng mô hình bán lẻ kết hợp dịch vụ hậu mãi có thể tiếp tục được mở rộng tại thị trường này.
Theo thông tin công bố, doanh thu trung bình mỗi cửa hàng EraBlue hiện cao hơn khoảng 1,5 -2,6 lần so với mô hình tương ứng tại Việt Nam; khoảng 50% số cửa hàng đạt điểm hòa vốn ngay trong tháng đầu tiên hoạt động. Đến năm 2030, EraBlue đặt mục tiêu mở rộng lên 1.000 cửa hàng, đạt doanh thu khoảng 20.900 tỷ đồng, tương ứng CAGR 41%, và lợi nhuận sau thuế khoảng 760 tỷ đồng, tương ứng CAGR 70%.
Cwin com đăng nhập cổ tức tiền mặt hấp dẫn
Một yếu tố nổi bật trong câu chuyện IPO của Điện Máy Xanh là chính sách cổ tức tiền mặt. Cwin800 tỷ lệ kèo World Cup 2026 này dự kiến duy trì tỷ lệ chi trả tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế hằng năm trong giai đoạn 2026 - 2030.
Riêng năm 2026, Cwincom hiện đang mở sẽ có thêm phương án chia cổ tức đặc biệt 40% bằng tiền mặt, tương đương 4.000 đồng/cổ phiếu, lấy từ lợi nhuận giữ lại những năm trước. So với giá IPO 80.000 đồng/cổ phiếu, khoản cổ tức này đã tương đương lợi suất khoảng 5%. Như vậy, nhà Cwin800 hàng ngàn khuyến mãi tham gia IPO có thể nhận tổng lợi suất cổ tức tiền mặt gần 10% trong năm niêm yết đầu tiên.
Trong bối cảnh lãi suất tiền gửi vẫn là một kênh tham chiếu đối với một bộ phận nhà Cwin800 hàng ngàn khuyến mãi cá nhân, chính sách cổ tức cao có thể giúp cổ phiếu Điện Máy Xanh mang dáng dấp của một tài sản vừa M.Cwin800.com Nổ hũ, Bắn Cá và Game Bài, vừa có dòng tiền phòng thủ. Đây cũng là điểm khác biệt so với nhiều thương vụ IPO thiên về câu chuyện M.Cwin800.com Nổ hũ, Bắn Cá và Game Bài nhưng chưa có khả năng phân phối lợi nhuận đều đặn, theo nhận định sơ bộ của một số công ty chứng khoán.
